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Antonio Bonetti | 2 luglio 2013
Le esperienze più significative di finanziamento di progetti di pubblica utilità tramite Social Impact Bonds (SIBs) nei Paesi anglosassoni indicano chiaramente come possano rilevarsi un utile strumento per ridurre la spesa pubblica.I SIBs, al contempo, consentono alla Pubblica Amministrazione di preservare il controllo pubblico dell’erogazione dei servizi socio -assistenziali.
Come è noto, i SIBs sono il perno di operazioni finanziarie particolari, caratterizzate dal fatto che l’operatore pubblico che voglia risolvere un problema sociale coinvolge nel finanziamento dei progetti capitali privati e si impegna a ripagare gli investitori che sottoscrivono i SIBs se e solo se i progetti finanziati producono un impatto sociale significativo.
I SIBs, in sostanza, consistono nella definizione di un particolare Partenariato Pubblico -Privato assimilabile a quelli che caratterizzano il project finance per la realizzazione di opere pubbliche. Solo che in questo caso, almeno inizialmente, la PA non deve impegnare finanza pubblica.
Al termine del progetto finanziato tramite SIBs, peraltro, la spesa pubblica per il rimborso degli investitori è condizionato al raggiungimento di impatti sociali quantificati.
Il vantaggio finanziario potenziale per la PA è rilevante: in primo luogo si possono finanziare degli interventi sociali senza gravare maggiormente i contribuenti (il contributo fiscale potrà aumentare in seguito, ma a fronte di risultati sociali che lo giustificano). Inoltre, si ha un trasferimento quasi integrale del rischio finanziario sugli investitori privati.
Vi sono anche, tuttavia, altri rilevanti vantaggi per la PA: i funzionari pubblici impegnati in queste operazioni dovranno adottare pratiche di management-by-objectives; tutte le parti coinvolte nell’accordo e nell’implementazione del progetto saranno fortemente orientate a obiettivi di efficacia e di efficienza; la PA potrà ottenere, di riflesso, un maggiore impatto sociale.
E’ naturale auspicare, pertanto, che i decisori pubblici italiani intraprendano presto una analisi sui potenziali vantaggi dei SIBs per le finanze pubbliche del Paese e per i cittadini.
